Одни трейдеры верят в то, что рынок эффективен. Другие верят, что он не эффективен. Одни покупают портфель индексных акций и сдаются на милость рынка, другие строят сложные прогностические модели, пытаясь предугадать дальнейшее движение рынка. Ошибаются и те и другие. Рынок не является абсолютно эффективным, то есть рыночные колебания не абсолютно случайны. Но и прогнозировать дальнейшее движение тоже бессмысленно, потому что угадать направление рынка еще не означает получить прибыль.

Как нельзя лучше рынок характеризует знаменитый афоризм Брюса Бэбкока: "Рынок предсказать нельзя, но чтобы зарабатывать деньги, этого и не нужно". В этой статье я попытаюсь показать, чем предсказание ценовых колебаний отличается от зарабатывания денег.

Теория эффективного рынка подразумевает абсолютную случайность рыночных колебаний. Вся доступная информация уже заложена в цене актива, и все ценовые колебания являются случайными отклонениями от справедливой стоимости актива. Не существует недооцененных или переоцененных активов и любая попытка "обыграть рынок" в долгосрочной перспективе обречена на провал. Не существует ни фундаментального, ни технического анализа. Единственной эффективной торговой стратегией, по мнению сторонников эффективного рынка, является покупка всего индекса фондового рынка. Чтобы опровергнуть эту теорию, я проведу один эксперимент.

Сгенерируем ряд биржевых котировок, используя любой доступный генератор случайных чисел. Точкой отсчета примем цену актива, равной 1000 пунктов. Каждая последующая котировка будет высчитываться, как предыдущая плюс случайное число в диапазоне от "-1" до "+1". Как только будут получены 60 "сделок", они будут преобразованы в минутную свечу в формате "дата, время, цена открытия минуты, максимальная цена, минимальная цена, цена закрытия минуты". Таким образом, будут сгенерированы биржевые котировки длиной 50000 минут. Для чистоты эксперимента сгенерируем таким образом 30 "ценных бумаг".

This posting includes an audio/video/photo media file: Download Now

Механическая торговая система «Пронизывающая свеча и темные облака» строится соответственно на разворотных моделях свечей «Пронизывающая свеча» (Piercing Line) и «Темные облака» (Dark Cloud Cover). Бычья разворотная модель «Пронизывающая свеча» появляется на рынке с понижательным трендом и состоит из двух свечей: первая свеча — черная, что означает понижательный тренд, вторая — длинная белая свеча, которая открывается на новом минимуме, а затем закрывается над срединной точкой предыдущей черной свечи.

«Темные облака» — медвежья разворотная модель, противоположная модели «Пронизывающая свеча», она появляется при повышательном тренде и также состоит из двух свечей.

Сначала формируется длинная белая свеча, поддерживающая повышательный тренд, затем происходит открытие свечи выше максимума белого дня.

Это один из немногих случаев, когда для определения свечной модели используется минимум или максимум. Снижение цены приводит к закрытию ниже срединной точки длинной белой свечи.

This posting includes an audio/video/photo media file: Download Now

Скользящие средние сглаживают график цены, выявляя тренд. Свойство сглаживания образовывается за счет лага, поэтому данный индикатор является запаздывающим. Применяются скользящие средние в основном на трендовом рынке, но данная система хорошо работает и на боковике, поскольку ложные сигналы фильтруются условием, при котором одна скользящая средняя находится ниже другой.

Сигнал на покупку: Пересечение первой скользящей средней со второй при условии, что третья скользящая средняя больше четвертой, или пересечение третьей скользящей средней с четвертой при условии, что первая скользящая средняя больше второй.

Сигнал на продажу: Пересечение второй скользящей средней с первой при условии, что третья скользящая средняя меньше четвертой, или пересечение четвертой скользящей средней с третьей при условии, что первая скользящая средняя меньше второй.

Система является «реверсной», т.е. при открытии длиной позиции закрывается короткая, и наоборот, при открытии короткой позиции длинная закрывается.

This posting includes an audio/video/photo media file: Download Now

В основе данной стратегии лежит разворотная модель свечей — «Крест харами». Она состоит из большого тела свечи и малого, которое сразу следует за большим и полностью находится внутри его диапазона, причем, чем меньше второе тело, тем большую значимость имеет модель. Образованию такой модели предшествует явно выраженный тренд, затем рынок неожиданно разворачивается, не выходя из диапазона предшествующей свечи, и формируется свеча с ценой открытия, практически равной цене закрытия — доджи. Доджи может иметь цены открытия и закрытия, отличающиеся на 2—3 % (только если в предыдущих данных в течение многих дней нет доджи). Различают бычий и медвежий кресты харами, которые соответственно сигнализируют о повышательном и понижательном тренде.

Протестировав систему, основанную на таком принципе, результат получается отрицательный, а система нестабильная. Если же открывать длинные позиции при формировании медвежьего креста харами, спустя несколько баров, когда падение рынка сменяется ростом, а короткие при бычьей модели, система дает стабильную прибыль и незначительные просадки.

This posting includes an audio/video/photo media file: Download Now

Классическим сигналом, подаваемым стохастиком, является пересечение им уровней перекупленности/перепроданности. Однако иногда осциллятор не достигает этих уровней, поскольку они статичны, и выгодные сделки упускаются. Использование динамических уровней (в нашем случае конверта, построенного от стохастика) позволит улучшить результаты и уменьшит величину просадок.

Сигнал на покупку подается, когда стохастик пересекает нижнюю линию «конверта» снизу вверх.

Сигнал на продажу подается, когда стохастик пересекает верхнюю линию «конверта» сверху вниз.

По сути, данная система основана на возврате значения стохастика в «конверт». Система является «реверсной», т.е. при открытии длиной позиции закрывается короткая, и наоборот, при открытии короткой позиции длинная закрывается.

This posting includes an audio/video/photo media file: Download Now

От цены строится простая скользящая средняя (по закрытиям баров), далее от этой средней строится RSI (индекс относительной силы), и от RSI строятся полосы Боллинджера, которые используются вместо уровней перекупленности/перепроданности. С помощью средней мы сглаживаем цену, RSI нам нужен, чтобы выделить локальные впадины/вершины, а полосы Боллинджера служат уровнями перекупленности/перепроданности, меняющимися в зависимости от волатильности рынка.Сигналы возникают, когда RSI пересекает полосы Боллинджера. После тестирования мы увидели, что часто RSI не достигает полос и разворачивается раньше, выбивая нас по стопу. Чтобы избежать этого, добавляем условие, чтобы позиции закрывались также и при пересечении RSI и средней полосы Боллинджера.

Сигнал на покупку: RSI, построенный от средней. пересекает нижнюю полосу Боллинджера снизу вверх.

Сигнал на закрытие покупки: RSI, построенный от средней, пересекает верхнюю полосу (или среднюю полосу) Боллинджера сверху вниз.

Сигнал на продажу: RSI, построенный от средней, пересекает верхнюю полосу Боллинджера сверху вниз.

Сигнал на закрытие продажи: RSI, построенный от средней. пересекает нижнюю полосу (или среднюю полосу) Боллинджера снизу вверх.

This posting includes an audio/video/photo media file: Download Now

Когда мы строим разность двух средних, то мы, по сути, отфильтровываем шумовые колебания рынка и выделяем локальные минимумы/максимумы. Чем больше период средних, тем более значимые ценовые движения с их помощью можно отследить. Разность средних зачастую формирует расхождения (дивергенции) с графиком, что полезно при визуальном анализе, но мешает торговой системе, т. к. индикатор может не дать сигнал на совершение операции. Чтобы реагировать на каждый новый минимум и максимум разницы средних (по сути, MACD), мы построили от нее стохастический осциллятор.

Сигнал на покупку подается, когда стохастик от средних пересекает нижний уровень перепроданности снизу вверх. Сигнал на продажу подается, когда стохастик от средних пересекает верхний уровень перекупленности сверху вниз. Система является «реверсной», т. е. при открытии длиной позиции закрывается короткая, и наоборот, при открытии короткой позиции длинная закрывается.

This posting includes an audio/video/photo media file: Download Now