Но мы рассматриваем это движение как затянувшееся «короткое сжатие». Пауза евро оказалась кратковременной, и единая валюта вчера продолжила укрепляться, хотя для этого не было никаких решающих событий, будь то экономические данные или новости. Поэтому мы бы предпочли рассматривать господствующее восходящее движение евро как часть позиционирования в рамках «короткого сжатия». Единственной хорошей новостью на предыдущей сессии стало решение Института мировой экономики (IFW) повысить прогноз по росту в Германии с 1,2% до 2,1%, а также успешный аукцион испанских облигаций (хотя и при поддержке центробанка). В результате на предыдущей сессии были сломаны опционные барьеры на уровнях 1,2350 и 1,24.

Что касается американской статистики, то годовой показатель инфляции потребительских цен приближается к дефляционному значению, а годовой показатель по базовой инфляции вышел на уровне +0,9%, совпав с 44-летним минимумом прошлого месяца.

Это фактически гарантирует, что процентные ставки в США останутся на низком уровне надолго. Данные по платежному балансу также оказались хуже прогноза. Одной из причин стало снижение уровня потребления в этом цикле по сравнению с предыдущими циклами. Ситуация с заявками на пособие по безработице продолжает ухудшаться, поскольку наступило лето, а летом заявки обычно растут. На этот раз они выросли до 472 тысяч против прогноза 450 тысяч и по сравнению с предыдущим значением, которое также было пересмотрено в большую сторону до 460 тысяч.

Индекс ФРБ Филадельфии резко упал до 8,0 по сравнению с прогнозом 20,0 и предыдущим значением 21,4, зафиксировав максимальное снижение с августа прошлого года. Индекс опережающих экономических индикаторов, как и ожидалось, в мае вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Компоненты отчета были смешанными. На результатах благоприятно сказался рост заказов в производительном секторе, резкое снижение кривой доходности и увеличение денежной массы. Отрицательно повлияло уменьшение разрешений на строительство и падение цен на акции.

Как стало известно, Национальный банк Швейцарии (SNB) оставил процентные ставки на прежнем уровне, но удалил из сопроводительного заявления фразу «решительно бороться с укреплением франка по отношению к евро». В результате курс евро/франка опустился до исторического минимума на уровне 1,3720. ЦБ Швейцарии также повысил свой прогноз по индексу потребительских цен на 2010 год (неужели это единственный крупный центральный банк, который пошел на это?!). Британский фунт первоначально продавался на фоне предположительно негативных корпоративных потоков, однако вскоре укрепился благодаря тому, что объемы розничных продаж в Великобритании увеличились больше, чем ожидалось – на 0,5% по сравнению с прошлым месяцем. В результате фунт смог вернуть достижения и подняться выше 1,4800. Курс доллар/иены снова протестировал 200-дневную скользящую среднюю.

Торговля на азиатской сессии была очень вялой в связи с отсутствием экономических данных, которые могли бы повлиять на рынки или разволновать их. Единственным заслуживающим внимание событием стало выступление замминистра финансов Китая Чжу Чжигана (Zhu Guangyo). Выступая накануне саммита «Большой двадцатки», который пройдет на следующей неделе, он придерживался установленной позиции и повторил, что текущая политика Китая – это ее собственное суверенное решение, и в ней всегда учитываются как внутренняя, так и общеэкономическая ситуация. Он подчеркнул, что Китай предпринимает «нечеловеческие усилия», чтобы стимулировать внутреннее потребление, и что его страна не стремится к большому профициту торгового баланса, а предпочитает базовый баланс. Его слова не были услышаны рынками.

Если посмотреть на сегодняшний календарь, то ситуация будет чуть более интересной в Европе, где выходят данные по ценам производителей в Германии и госфинансам в Великобритании. На североамериканской сессии запланированы только отчеты из Канады по опережающим индикаторам и сделками с иностранными ценными бумагами, а, между тем, мир встречает очередные выходные под флагом Чемпионата мира по футболу.

Удачных выходных.

Рынок живет в привычном режиме, калейдоскоп событий быстротечен и на сессии четверга уже вновь была продемонстрирована повышенная склонность к риску. Аукцион по размещению облигаций в Испании, который оказался успешным, несколько успокоил рынок и поспособствовал распродажам доллара. Кроме того, уходу в высокодоходные фунт и евро придала импульс частично хорошая статистика из Великобритании. Тем не менее, эмоции оптимизма не затронули йену, упрочившую свои позиции против доллара. И хотя слабая статистика по экономике США поддержала «зеленый», в какой-то момент, результат дня был не в пользу американской валюты по всему фронту.

Опубликованная информация отметила, что инфляция в США демонстрирует сдержанные темпы - индекс потребительских цен (CPI) в мае упал второй месяц подряд, а базовый индекс немного вырос. Снижение в мае было на 0.2% м/м, апреле потребительские цены демонстрировали -0.1% м/м. Базовый индекс потребительских цен (без энергоносителей и продуктов питания), по которому определяется политика ФРС, вырос на 0.1%. Прогноз ждал такого результата. Кстати, такие темпы инфляции дает ФРС возможность сохранять мягкие условия и тем самым поддерживать экономику. К разочарованию подвигли другие данные - индекс опережающих индикаторов Conference Board и индекс деловой активности ФРС Филадельфии разочаровали инвесторов. Согласно представленным в четверг данным, индекс деловой активности в производственной сфере Филадельфии зафиксировал в июне 8.0 против 21.4 в мае при прогнозе 21. Далее, число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло на 12 тыс. до 472 тыс., когда ожидалось снижения на 6 тыс., число вторичных заявок тоже выросло, на 88 тыс. увеличив общую «армию» до 4 571 тыс. с 4 483 тыс. Негативный тренд наблюдался и во внешнеэкономических связях, дефицит текущего счета платежного баланса США в 1-м квартале увеличился третий квартал подряд и составил 109.0 млрд. долларов, после -100.9 млрд. в 4-м квартале 2009 года. Правда, это было лучше прогноза, предполагавшего увидеть -120.3 млрд. долларов. Сегодня, значимой экономической статистики в США публиковаться не будет, не много ее и в Европе, поэтому, очевидно, можно предположить о спокойной торговле в преддверии воскресных каникул. Однако, при появлении новостей политического характера возможен, конечно же, и взрыв активности.

EUR

Евро демонстрировал рост в течение сессии четверга. Покупки единой валюты увеличились после того, как стало известно об успешности аукциона по размещению испанских облигаций. Тем не менее, это известие содержало и сдерживающие моменты, т.к., несмотря на активный спрос на 10-ти и 30-летние облигации, доходность оказалась высокой, общая сумма размещения составила 3.5 млрд. евро. Кроме того, сдерживающим фактором были заявления и ЦБ Швейцарии, не содержавшие намеков на обеспокоенность ростом франка, что, соответственно, обозначило малую вероятность покупок евро этим институтом. Начало американской сессии обозначилось скоротечным давлением на европейскую валюту, т.к. склонность к риску снизилась на фоне слабых результатов, отраженных экономическими данными США, и снижением на фондовых площадках Штатов. В то же время, рынок явно не собирается отодвигать в сторону опасения относительно вероятных проблем Испании и других периферийных стран Еврозоны. Как известно, проходят переговоры представителей ЕС/МВФ с властями Испании и сегодня возможен выход информации о ходе этого саммита, не исключено, что это станет главным объектом внимания рынка и, соответственно, влияния на ход событий. Опубликованный вчера ежемесячный бюллетень ЕЦБ содержал данные о долгах стран Еврозоны и отметил, что чистый долг, так же как и общий долг правительств стран Еврозоны, быстро растет и уже достиг 90% от объема ВВП прошлого года. Кроме того, отразила негативную динамику и публикация отчета по строительству, объемы строительства обвалились в апреле на 0.3% м/м и на 6.1% г/г. Сегодняшний пакет новостей невелик, представят производственные цены (PPI) Германии за май, здесь ожидается рост 0.2% м/м, 0.8% г/г. Маловероятно, чтобы это отразилось на рынке. Очевидно, источником влияния на события сегодня, как уже упоминалось, будет Испания.

GBP

Первоначально, на сессии в четверг, британский фунт продолжал падение, начавшееся в конце предыдущей сессии на фоне выступления управляющего Банка Англии М. Кинга. Речь главы ВоЕ содержала заявления, обозначающие сохранение мягкой денежно-кредитной политики, невзирая на прогрессирующую в стране инфляцию. Ситуация поменялась после того как были опубликованы данные по розничным продажам в Великобритании. Данные, показавшие более значительный рост розничных продаж в мае, поддержали стерлинг и определили его рост на оставшуюся часть торгового дня. Объем розничных продаж в мае вырос на 0.6% м/м и на 2.2% г/г, ожидания сводились к росту продаж на 0.3% м/м и 2.1% г/г. Причиной такого подъема назывались ожидания Чемпионата мира по футболу, вызвавшие роста продаж продуктов питания и электроприборов. Не омрачили настроения инвесторов, опубликованные позже, данные от

Конфедерации британских промышленников (CBI) оказавшиеся хуже прогнозов. Индекс промышленного производства в Британии упал в июне до -23 против -18 в мае, когда ждали улучшения до -15. Сегодняшний новостной фон по экономике «островов» интересен и важен для стерлинга, ожидается публикация по госфинансам и чистые заимствования госсектора в мае прогнозируются с ростом до 18.3 млрд. после 10.0 ранее. Если цифры окажутся выше, то «кабелю» не миновать продаж, так же, как и при сокращении денежной массы по агрегату М4, данные о которой тоже будут объявлены сегодня, прогноз ждет 0.2% м/м, 3.2% г/г.

JPY

Японская валюта укрепилась против доллара на сессии в четверг и вышла за пределы коридора боковой консолидации, в котором находилась более 8-ми дней. Рост йены против «бакса» начался на американской сессии. Очевидно, это можно связать с выходом слабой статистики по экономике Штатов и завершившимся, на этом фоне, терпением инвесторов, решившим закрыть carry trade. Опубликованные вчера апрельские индексы опережающих и совпадающих экономических индикаторов продемонстрировали снижение, что наверное, в какой то мере, нашло отражение в представленных сегодня протоколах Банка Японии. Члены правления BoJ были более осторожны в оценках и перспективах японской экономики из-за проблем в Европе. Кроме того, на заседании в конце мая была создана новая структура ответственная за кредитование коммерческих банков по ставке 0.1%. Как известно, накануне решено было через эту структуру предоставить объемы средств до 3 трлн. йен. Что касается позиций йены, то учитывая, все-таки имеющую место неопределенность, можно предположить о сдержанности активных действий в паре USD/JPY, или даже о вероятном возврате пары в диапазон и продолжении бокового движения.

EUR/USD внутридневные: дальнейший рост.

Наша точка разворота находится на уровне 1.234.

Наше предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.234 с целевыми точками 1.2415 и 1.2495.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.234 откроет путь к 1.23 и 1.225.

Анализ : RSI поддержим восходящей трендовой линией.

Ключевые уровни
1.254**
1.2495**
1.2415**
1.24
1.234**
1.23***
1.225***

GBP/USD внутридневные: Тренд остается бычьим.

Наша точка разворота находится на уровне 1.477.

Наше предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.477 с целевыми точками 1.4855 и 1.4925.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.477 откроет путь к 1.4725 и 1.468.

Анализ : RSI смешанный, скорее бычий.

Ключевые уровни
1.497**
1.4925**
1.4855***
1.4825
1.477**
1.4725**
1.468***

USD/JPY внутридневные: Преобладает риск понижения.

Наша точка разворота находится на уровне 91.1.

Наше мнение: ПРОДАВАТЬ ниже 91.1 с целевыми точками 90.7 и 90.5.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 91.1 откроет путь к 91.4 и 91.7.

Анализ : RSI смешанный, но скорее медвежий.

Ключевые уровни
91.7**
91.4***
91.1***
90.77
90.7**
90.5***
90.15**

USD/CHF внутридневные: Под давлением.

Наша точка разворота находится на уровне 1.1155.

Наше мнение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.1155 с целевыми точками 1.1075 и 1.1025.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.1155 откроет путь к 1.1195 и 1.125.

Анализ : RSI отрицательно направлен.

Ключевые уровни
1.125
1.1195
1.1155
1.1115 последняя цена
1.1075
1.1025
1.095

USD/CAD внутридневные: Ключевая линия сопротивления расположена на уровне 1.032.

Наша точка разворота находится на уровне 1.032.

Наше мнение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.032 с целевыми точками 1.0245 и 1.0225.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.032 откроет путь к 1.036 и 1.039.

Анализ : RSI теряет свою бычью динамику.

Ключевые уровни
1.039
1.036
1.032
1.0267 последняя цена
1.0245
1.0225
1.0195