Большинство основных фондовых индексов торгуются вблизи 200-дневной скользящей средней. Вчерашняя попытка протестировать этот уровень после прорыва вниз закончилась неудачно. Однако стоит ждать новых атак в краткосрочной перспективе. Япония опубликовала хороший ВВП за первый квартал на уровне 4,9% (прогноз Saxo 4.5%, консенсус-прогноз 5.5%) благодаря внутреннему спросу и чистому экспорту, но это не успокоило азиатские рынки. Япония уже второй квартал подряд показывает рост в размере 4%, и, хотя положительная динамика сохранится, мы считаем, что темп ослабнет. Индекс китайского рынка Shanghai Composite на некоторое время опустился ниже 200-дневной скользящей средней, что свидетельствует о «медвежьем» рынке (еще одним доказательством является то, что индекс скорректировался с максимума более чем на 20%). Индекс S&P 500 также приблизился к 200-дневной скользящей средней. Действительно, вчера индекс протестировал это уровень, но затем откатился (в третий раз за две недели). Индексы Доу-Джонса и FTSE100 также облюбовали свои 200-дневные скользящие средние. Наша рекомендация – продавать акции на прорыве.

Валютный рынок FOREX

EURUSD 0
Ключевой уровень 1,2440. В случае прорыва есть шанс продолжить рост к 1,2525. В противном случае сохранится диапазон 1,2270-1,2430.

USDJPY 0/+
Покупайте на спаде до области значений 91,00-10 с целью на возвращение к 92,25. Стоп ниже 90,73.

EURJPY 0
Сопротивление на уровне 113,80. Предполагаемый торговый диапазон 112,50–113,80.

GBPUSD 0/-
Продавайте на откате до 1,4465 с целью на дальнейшее снижение к уровню 1,4300. Стоп выше 1,4505.

AUDUSD 0
Прорыв ниже 0,8395 очень рискованный, но мы считаем, что пара сформировала временное основание ниже отметки 0,83. Торговый диапазон 0,83-0,8390.

USDCAD 0/-
В случае потери уровня 1,04 возникает риск тестирования отметки 1,0340. Сильное сопротивление сейчас наблюдается в области 1,0505.

Валютные опционы

EURUSD
Волатильности держатся более или менее устойчиво, а движение на спотовом рынке после протокола FOMC было вялым. Даже если спот-курс поднимется выше 1,23, волатильности все равно сохранят устойчивость.

USDJPY
Несмотря на откат от минимумов в области 9100, волатильности пользуются спросом. Сегодня утром наблюдались продажи гаммы, когда спот-курс стабилизировался в промежутке между 9160 и 9180, но в остальной части кривой ситуация была хорошая.

AUDUSD
Волатильности снова росли. Одномесячные инструменты дошли до отметки 19%, даже несмотря на то, что спот-курс откатился от минимумов сессии. Сохраняется потенциал для дальнейшего снижения спот-курса.

Фондовый рынок

DAX 0/-
Продавайте на прорыве уровня 5970 с целью на 5927. Стоп-лосс выше 5990.

FTSE 0/-
Продавайте на прорыве уровня 5155 с целью на 5120. Стоп-лосс выше 5165.

S&P500 0/-
Продавайте на прорыве уровня 1100 с целью на 1092. Стоп-лосс выше 1103.

NASDAQ100 0/-

DJIA 0/-

Фьючерсы

Золото 0/-
Продавайте на прорыве уровня 1185 с целью на 1178. Стоп-лосс выше 1188.

Серебро 0/-
Продавайте на прорыве уровня 17,99 с целью на 17,92. Стоп-лосс выше 18,10

Нефть (CLN0) 0/-
Продавайте на прорыве уровня 70,16 с целью на 69,40. Стоп-лосс выше 70,40

Новая Зеландия представила умеренно положительный отчет о бюджете. Окруженный многочисленными слухами евро вчера работал сверхурочно. Единая валюта в Азии опустилась к 4-летним минимумам под давлением запрета Германии на «короткую» продажу по ряду ценных бумаг. О чем только не говорили на рынках: и об экстренном заседании ЕЦБ, и прямой интервенции на валютных рынках (единственным свидетельством этого стали покупки пары евро/франка Национальным банком Швейцарии), и о том, что Греция может выйти из зоны евро и Евросоюза. Ни один из этих слухов не оправдался, что помогло евро восстановиться до отметки 1,24 на нью-йоркской сессии.

Это произошло параллельно (или под влиянием) ралли пары евро/франк, которая отыграла 3 фигуры на фоне сокращения застарелых коротких позиций. Сильно подешевели товарные валюты. Австралийский доллар установил 10-месячный минимум против доллара, а золото вернулось в область ниже 1200.

В таких условиях до американской статистики никому не было дела. Однако стоит отметить, что индекс потребительских цен оказался благоприятным (базовый индекс CPI зафиксировал минимальное значение с 1966 года) благодаря снижению расходов, связанных с жильем, и кривая ожиданий относительно повышения ставки ФРС снизилась. Однако данные по жилищному рынку США вызывают некоторое беспокойство. Процент взысканий по неуплаченным ипотекам в 1 квартале достиг рекордного уровня - 4,63% против 4,58% в 4 квартале. А спрос на ипотеку в США на прошлой неделе достиг 13-летнего минимума после того, как истек срок программы льготного кредитования.

Протокол заседания FOMC показал, что комитет более уверенно оценивает потенциал экономического роста. Прогноз по росту был пересмотрен в большую сторону с 2,8-3,5% до 3,2-3,7%, а прогноз по безработице был понижен с 9,5-9,7% до 9,1-9,5%. Как известно, фраза о «продолжительном периоде» была сохранена, несмотря на улучшившиеся прогнозы. Единственным человеком, отколовшимся от общего мнения, стал Хоениг (Hoenig), который повторил, что экономические и финансовые условия не поддерживают его позицию и что он ожидает нарастания дисбалансов. Он призывал повысить этим летом ставку федеральных фондов до 1% и затем взять паузу, чтобы оценить положение.

Торговля на азиатской сессии проходила в спокойной обстановке в условиях плавного сокращения рисковых позиций по валютным парам. Евро закрепился на дне торгового диапазона после того, как председатель Еврогруппы Юнкер сказал, что нет необходимости принимать «срочные меры» (как мы полагаем, интервенцию) в отношении евро. Отчет о бюджете Новой Зеландии остался в тени проблем евро. Однако стоит отметить, что были понижены налоги на личные доходы и на доходы компаний, но зато был повышен налог на товары и услуги с 12,5% (1 октября) до 15%.

Прогноз по дефициту на 2010-11 гг. был пересмотрен в большую сторону до 6,5% ВВП, но теперь ожидается, то к 2013-14 он снизится до 2,5%, а в 2015-16 выйдет в профицит. Агентство S&P положительно оценило отчет о бюджете, заявив, что он отвечает текущему рейтингу страны на уровне АА+. Теперь есть надежда, что агентство Fitch пересмотрит свой негативный прогноз по рейтингу АА+. Курс новозеландского доллара укрепился во всех парах, так как трейдеры увидели в повышении налога на товары и услуги инфляционные последствия.

Сегодня на европейской сессии будут опубликованы данные по ценам производителей в Германии, ВВП Норвегии за 1 квартал и розничным продажам в Великобритании. Кроме того, выступят член Банка Англии Поузен и член ЕЦБ Пападемос. На американской сессии запланированы отчеты по опережающим индикаторам в Канаде и США, первичным заявкам на пособие по безработице и индексу ФРБ Филадельфии.

Результаты сессии в среду расположили к мнению об остановке безудержного укрепления «бакса» и возможной масштабной коррекции. Американская валюта уступила часть своих позиций европейцам, однако, продолжившееся снижение против йены подсказывает, что склонность к риску еще не на достаточно высоком уровне. В начале торгов прошедшего дня «зеленый» продолжил укрепление против евро и фунта, т.к. беспокойства инвесторов в отношении проблем суверенного долга остаются сильными. К тому же, действия Германии, запретившей непокрытые короткие продажи некоторых долговых обязательств Еврозоны, дали повод для беспокойств и немного усилили давление на евро. Ситуация изменилась позже, когда появились слухи о возможной интервенции со стороны ЕЦБ и других ведущих ЦБ в целях оказания поддержки единой европейской валюте.

Определенное доверие этим слухам придали действиями Швейцарского национального банка, покупавшего евро для ослабления своей валюты. Экономических новостей из США было не много, но и они дали некоторый повод для распродаж «бакса». Снизившаяся инфляция значительно сократила вероятность ужесточения политики Федрезервом и после ее публикации продажи доллара усилились. Индекс потребительских цен (CPI) в апреле немного снизился, правда, базовый индекс (Core CPI) остался без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно представленным данным общий индикатор в апреле показал -0.1%, а базовой 0.0%. Прогнозы ждали роста общего индекса на 0.1% м/м. В годовом сравнении было +2.2% г/г, по базовому +0.9%. Опубликованные протоколы FOMC отметили позитивный настрой штатовского регулятора, но не содержали намека на то, что денежная политика подвергнется ужесточению в ближайшее время. Как оказалось, регулятор не спешит избавляться от своих активов в ценных бумагах с ипотечным покрытием и большинство членов комитета настроено начать их продажи лишь после первого повышения ставки по федеральным фондам. Документ, также, зафиксировал пересмотр прогноза ВВП на 2010 год в сторону роста - до 3.2%- 3.7% с предыдущей оценки 2.8%-3.5% и большее понижение прогнозов по безработице - до 9.1%-9.5% с 9.5%-9.7%. Не ожидается и повышения инфляционных рисков в краткосрочной перспективе, что, соответственно, не дает основание ждать скорого ужесточением монетарной политики. Сегодняшний пакет новостей покажет недельную статистику по занятости, которая прогнозируется с сокращением заявок на пособие по безработице на 5 тыс., и производственную активность в Филадельфии, где, вероятно, будет зафиксирован рост. Не исключено, что на «дрожжах» вчерашнего дня, которые явно усиливаются желанием зафиксировать прибыль, доллар останется под давлением, хотя не исключена и диапазонная торговля вблизи достигнутых вчера уровней.

EUR

Слухи, и на основе их предположения, что Европейский центральный банк может принять меры для сдерживания снижений евро оказали поддержку единой валюте, которая зафиксировала более 200 пунктов «профита» к «баксу» на прошедшей сессии. В то же время, сообщения, что регулятор финансовых рынков Германии принял решение о запрете непокрытых продаж долговых обязательств Еврозоны, усилили беспокойства и дали повод инвесторам продавать евро. Однако, это было лишь в начале торгов, далее интервенции Швейцарского центробанка придали импульс роста кроссу EUR/CHF, а вместе с этим паре и EUR/USD. Снижению напряжения послужила и информация о том, что немецкий парламент проголосует 21 мая за внесение Германией до 147.6 млрд. евро в общий план спасения, разработанный ЕС и МВФ в размере 750 млрд. евро. Значимой экономической статистики не публиковалось, и основная доля новостей приходилась на политическую составляющую. Кстати, разгрузке напряжения способствовали и заявления канцлера Германии Меркель, сказавшей, что: «если мы не защитим евро, последствия будут непредсказуемы» и «без евро не будет единой Европы». Сегодня вновь, новостная лента ЕС бедна, будет представлен лишь индекс производственных цен (PPI) Германии за апрель, который, кстати, прогнозируется с солидным ростом, 0.6% м/м, 0.4% г/г, после 0.7% м/м, -1.5% г/г, а это поддержка для единой валюты. В то же время, более отдаленные перспективы для евро видятся в сохранении на него давления - игнорирование рынком новости о создании стабилизационного механизма ЕС-МВФ и отрицательная реакция на решение ЕЦБ о намерении интервенции на долговом рынке, располагают к именно такому ожиданию.

GBP

Сохраняющиеся опасения относительно проблем в налогово-бюджетной и экономической сфере Великобритании обусловили продолжение продаж фунта в начале прошедшего дня. Однако, позже, ситуация выровнялась и торги проходили в русле общего оптимистического настроения основанного на слухах о возможной интервенции против доллара и фоне реальных вторжений на рынок Швейцарского национального банка. В результате фунт зафиксировал рост более, чем на 100 пунктов к «баксу». Опубликованные вчера протоколы майского заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии показали единодушие членов комитета в вопросах политики –голосование за сохранение ключевой процентной ставки и объема программы количественного смягчения на прежних уровнях. было единогласным, 9 голосов «за». Однако, вопросы инфляции вызывают некоторое расхождение во взглядах функционеров ВоЕ и это чревато принятием мер ужесточения, что, по-видимому, было учтено рынком. В то же время, является очевидным, что пока новые власти не представят своих планов по налогово-бюджетной политике никаких ужесточений или вообще изменений в позиции британского регулятора не будет. Сегодня будут опубликованы данные по розничным продажам в Великобритании за апрель. Предполагается, что показатель продемонстрирует рост, 0.2% м/м, 1.8% г/г, но не такой впечатляющей, чем в предыдущем периоде, 0.4% м/м, 2.2% г/г, и это, особенно снижение по году, может дать повод для разочарований и оказать давление на стерлинг. В то же время, как кажется, на текущих торгах новых локальных экстремумов не будет отмечено, торги будут проходить в диапазонной торговле.

JPY

Несмотря на то, что высокодоходные валюты укрепились на прошедшей сессии, японская йена зафиксировала рост к «баксу», давая повод к предположениям, что склонность к риску не носит того всеобъемлющего характера, чтобы увеличивать carry trade. Очевидно, опасения относительно того, что налогово-бюджетные проблемы Европы явно снижают ликвидность на финансовых рынках и подталкивают инвесторов к тактике оставляющей йену наиболее привлекательным активом. Опубликованные данные по экономике отметили рост промышленного производства в Японии в марте на 1.2% по сравнению с предыдущим месяцем и к первоначальной оценке на 0.3%. Составляющие отчета дали повод для оптимизма на перспективу - поставки выросли на 2.0% м/м, а запасы снизились на 1.6% м/м, индекс загрузки мощностей вырос на 0.6% м/м. Опубликованные уже сегодня данные добавили позитива в отношении экономики Японии, прирост ВВП за 1-й квартал составил 1.2% к/к и 4.9% г/г, это хуже, чем ожидалось, но лучше предыдущих данных. Японская валюта укрепляется на текущей сессии и, очевидно, на волнах усиливающейся неопределенности продолжит рост против доллара.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org

EUR/USD внутридневные: Под давлением.

Наша точка разворота находится на уровне 1.2445.

Наше мнение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.2445 с целевыми точками 1.226 и 1.215.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.2445 откроет путь к 1.252 и 1.2605.

Анализ : RSI теряет свою бычью динамику.

Ключевые уровни
1.2605**
1.252**
1.2445***
1.2359
1.226**
1.215**
1.208**

USD/CHF внутридневные: Тренд остается бычьим.

Наша точка разворота находится на уровне 1.146.

Наше предпочтение: ПОКУПАТЬ выше 1.146 с целевыми точками 1.1585 и 1.169.

Альтернативный сценарий: прорыв вниз уровня 1.146 откроет путь к 1.1405 и 1.13.

Анализ : RSI смешанный, но скорее имеет бычью тенденцию.

Ключевые уровни
1.1795
1.169
1.1585
1.1534 последняя цена
1.146
1.1405
1.13

GBP/USD внутридневные: Под давлением.

Наша точка разворота находится на уровне 1.451.

Наше мнение: ПРОДАВАТЬ ниже 1.451 с целевыми точками 1.4315 и 1.4235.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 1.451 откроет путь к 1.458 и 1.4645.

Анализ : RSI отрицательно направлен.

Ключевые уровни
1.4645**
1.458**
1.451***
1.4381
1.4315**
1.4235***
1.4175**

USD/JPY внутридневные: Под давлением.

Наша точка разворота находится на уровне 92.

Наше мнение: ПРОДАВАТЬ ниже 92 с целевыми точками 90.95 и 90.4.

Альтернативный сценарий: прорыв вверх уровня 92 откроет путь к 92.5 и 93.

Анализ : RSI теряет свою бычью динамику.

Ключевые уровни
93**
92.5**
92**
91.64
90.95**
90.4**
89.75**